來源：第一財經 日期：2016/11/24
“國金-國金租賃一期資產支持專項計劃”11月24日在上海證券交易所掛牌。該專項計劃由上海國金租賃有限公司擔任原始權益人，由國金證券(600109)擔任計劃管理人。據國金租賃相關負責人介紹，本期專項計劃將存量資產與增量資產疊加打包入池，總計發行規模為26.51億元，超額認購超5倍。
該負責人同時介紹，“國金-國金租賃一期資產支持專項計劃”是國金租賃的首期租賃資產證券化項目，總計發行規模為26.51億元，專項計劃由優先A級(AAA)和優先B級(AA+)及次級證券構成，期限五年。此次專項計劃在交易結構上的設計較復雜，將存量資產與增量資產疊加打包入池。上海國金租賃上述負責人介紹，該設計主要考慮了存量資產加速變現的要求，同時也保障增量項目的開拓力度，提升了公司財務管理的能力和效率，滿足了企業結構化融資需求。
租賃ABS當前已是我國ABS市場中最為主流的品種之一，產品類型大致分為金融租賃公司在銀行間發行的信貸ABS產品、融資租賃公司于交易所發行的企業ABS產品。初期時，我國租賃ABS發行以金融租賃公司ABS為主。在2015年以后，融資租賃公司ABS品種得到快速發展。而融資租賃公司發行ABS的熱情，主要來自于擴展融資渠道的需要、釋放業務規模的動力。
中金公司的研究報告稱，租賃行業資金需求量大，過去主要以銀行融資為主。但由于銀行融資綜合成本不低，租賃企業也有意愿進行多元化融資，發行ABS的熱情較足。另一方面，對于融資租賃公司而言，根據《融資租賃企業監督管理辦法》的規定，融資租賃企業的風險資產不得超過凈資產總額的10倍，這也對租賃公司業務規模形成了一定程度限制。而融資租賃公司擴大業務規模的路徑多為兩種，即增加資本金和盤活存量租賃資產。融資租賃公司有較強的動力發行企業ABS產品來進行資產出表，騰出業務規模并融入資金。
“租賃資產支持證券專項計劃的原始權益生在實體企業，長在租賃公司，租賃資產證券化最直接地、最切實地、最有力地體現了資本市場對實體企業的支持，租賃資產證券化在很大程度上破解了實體企業的融資難題。”上海國金租賃該負責人稱。而在談及此次產品的創新和優勢時，其還表示，國金租賃本次發行的資產支持證券專項計劃將降低公司融資成本，公司融資杠桿也得以加長;同時還可以提升公司風險管理意識、促進了風險管理水平，并有利于公司在金融市場中的信用評級。
資料顯示，上海國金租賃由國家商務部和稅務總局聯合批準設立，是上海實業(集團)有限公司旗下成員企業。公司主營租賃、經營租賃和融資租賃業務;業務領域包括工裝、交運、能源、政基和醫教等五大領域，租賃標的物主要有飛機、船舶和大型設備。
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